Danh m
Danh m
c đ
c đ
u t
u t
•
•
Theo ngh
Theo ngh
a r
a r
ng
ng
•
•
Theo ngh
Theo ngh
a h
a h
p
p
•
•
C
C
a nh
a nh
à
à
đ
đ
u t đ
u t đ
nh ch
nh ch
•
•
C
C
a nh
a nh
à
à
đ
đ
u t c
u t c
á
á
nhân
nhân
M
M
t s
t s
gi
gi
đ
đ
nh c
nh c
a thuy
a thuy
t
t
danh m
danh m
c đ
c đ
u t
u t
•
•
C
C
á
á
c nh
c nh
à
à
đ
đ
u t đ
u t đ
u mong mu
u mong mu
n đ
n đ
t l
t l
i
i
t
t
c đ
c đ
u t t
u t t
i đa
i đa
ng v
ng v
i r
i r
i ro c
i ro c
a danh
a danh
m
m
c
c
•
•
V
V
c b
c b
n c
n c
á
á
c nh
c nh
à
à
đ
đ
u t đ
u t đ
u không
u không
mu
mu
n g
n g
p r
p r
i ro
i ro
•
•
M
M
c e ng
c e ng
i r
i r
i ro l
i ro l
à
à
kh
kh
á
á
c nhau gi
c nhau gi
a c
a c
á
á
c
c
nh
nh
à
à
đ
đ
u t
u t
M
M
c ng
c ng
i r
i r
i ro v
i ro v
à
à
h
h
à
à
m h
m h
u d
u d
ng
ng
•
•
H
H
à
à
m h
m h
u d
u d
ng bi
ng bi
u th
u th
m
m
i quan h
i quan h
gi
gi
á
á
tr
tr
h
h
u
u
d
d
ng c
ng c
a 1
a 1
đn v
đn v
ti
ti
n ki
n ki
m thêm v
m thêm v
i m
i m
c đ
c đ
r
r
i ro c
i ro c
a kho
a kho
n đ
n đ
u t
v
u t v
à
à
m
m
c ng
c ng
i r
i r
i ro c
i ro c
a
a
nh
nh
à
à
đ
đ
u t
u t
:
:
U = E(r)
U = E(r)
–
–
0,5A.
0,5A.
2
2
Trong
Trong
đ
đ
ó
ó
: U l
: U l
à
à
gi
gi
á
á
tr
tr
h
h
u
u
d
d
ng
ng
, A l
, A l
à
à
ch
ch
s
s
m
m
c
c
đ
đ
ng
ng
i r
i r
i ro c
i ro c
a nh
a nh
à
à
đ
đ
u t
u t
, 0,5 l
, 0,5 l
à
à
h
h
s
s
quy
quy
c theo kinh nghi
c theo kinh nghi
m,
m,
2
2
l
l
à
à
đ
đ
l
l
ch chu
ch chu
n c
n c
a
a
l
l
i t
i t
c d
c d
t
t
í
í
nh trung b
nh trung b
ì
ì
nh E(r
nh E(r
).
).
(
(
i v
i v
i c
i c
á
á
c danh m
c danh m
c không c
c không c
ó
ó
r
r
i ro gi
i ro gi
á
á
tr
tr
h
h
u
u
d
d
ng b
ng b
ng v
ng v
i l
i l
i t
i t
c d
c d
t
t
í
í
nh)
nh)
M
M
c ng
c ng
i r
i r
i ro v
i ro v
à
à
h
h
à
à
m h
m h
u d
u d
ng
ng
•
•
Tu
Tu
theo m
theo m
c e ng
c e ng
i r
i r
i ro c
i ro c
a m
a m
ì
ì
nh, c
nh, c
á
á
c nh
c nh
à
à
đ
đ
u t s
u t s
t
t
í
í
nh U v
nh U v
à
à
so s
so s
á
á
nh v
nh v
i l
i l
i t
i t
c phi r
c phi r
i ro
i ro
c
c
a c
a c
á
á
c danh m
c danh m
c đ
c đ
u t tng
u t
tng
ng, t
ng, t
đ
đ
ó
ó
đa
đa
ra quy
ra quy
t đ
t đ
nh.
nh.
(H
(H
n ch
n ch
: t
: t
í
í
nh tng đ
nh tng đ
i c
i c
a A v
a A v
à
à
t
t
í
í
nh ch
nh ch
í
í
nh x
nh x
á
á
c
c
c
c
a
a
2
2
)
)
Trong th
Trong th
c t
c t
c
c
á
á
c nh
c nh
à
à
đ
đ
u t c
u t c
ó
ó
th
th
chia th
chia th
à
à
nh
nh
nh
nh
ó
ó
m ng
m ng
i r
i r
i ro, nh
i ro, nh
ó
ó
m th
m th
v
v
à
à
nh
nh
ó
ó
m a r
m a r
i
i
ro. C
ro. C
á
á
c quy
c quy
t đ
t đ
nh đ
nh
đ
u t c
u t c
a h
a h
s
s
ph
ph
thu
thu
c
c
v
v
à
à
o c
o c
á
á
c đ
c đ
c trng n
c trng n
à
à
y.
y.
Quan h
Quan h
r
r
i ro
i ro
-
-
l
l
i t
i t
c v
c v
à
à
c ch
c ch
ra quy
ra quy
t đ
t đ
nh đ
nh đ
u t
u t
A
B
Ri ro
R
A
R
B
Li
tc
ng li tc-ri ro
I
B
I
A
Li tc phi rr
L
L
i t
i t
c v
c v
à
à
r
r
i ro c
i ro c
a danh m
a danh m
c
c
•
•
L
L
i t
i t
c c
c c
a danh m
a danh m
c:
c:
L
L
i t
i t
c
c
c t
c t
í
í
nh c
nh c
a m
a m
t danh m
t danh m
c đ
c đ
u
u
t l
t l
à
à
b
b
ì
ì
nh quân gia quy
nh quân gia quy
n c
n c
a l
a l
i t
i t
c thu
c thu
đ
đ
c t
c t
m
m
i CK trong danh m
i CK trong danh m
c đ
c đ
ó
ó
.
.
E(r
E(r
p
p
) = w
) = w
1
1
E(r
E(r
1
1
) + w
) + w
2
2
E(r
E(r
2
2
) +
) +
…
…
+ w
+ w
n
n
E(r
E(r
n
n
)
)
•
•
R
R
i ro c
i ro c
a danh m
a danh m
c: l
c: l
à
à
kh
kh
nng bi
nng bi
n
n
đ
đ
ng (không ch
ng (không ch
c ch
c ch
n) k
n) k
t qu
t qu
thu đ
thu đ
c
c
trong tng lai c
trong tng lai c
a to
a to
à
à
n danh m
n danh m
c
c
a d
a d
ng ho
ng ho
á
á
danh m
danh m
c đ
c đ
u t
u t
•
•
Ý ngh
Ý ngh
a
a
•
•
V
V
í
í
d
d
•
•
Phân bi
Phân bi
t đa d
t đa d
ng ho
ng ho
á
á
v
v
i
i
“
“
m
m
i th
i th
m
m
t
t
í
í
t
t
”
”
V
V
í
í
d
d
v
v
đa d
đa d
ng ho
ng ho
á
á
danh m
danh m
c
c
•
•
C
C
ó
ó
2 CP l
2 CP l
à
à
B v
B v
à
à
S v
S v
i b
i b
i c
i c
nh sau
nh sau
Thu
Thu
n l
n l
i
i
K
K
é
é
m thu
m thu
n l
n l
i
i
B
B
t th
t th
ng
ng
X
X
á
á
c su
c su
t
t
50%
50%
30%
30%
20%
20%
L
L
i t
i t
c B
c B
L
L
i t
i t
c S
c S
25%
25%
1%
1%
10%
10%
-
-
5%
5%
-
-
25%
25%
35%
35%
L
L
i t
i t
c k
c k
v
v
ng c
ng c
a B: E (r
a B: E (r
B
B
) : 1
) : 1
0,5%;
0,5%;
Phng sai B
Phng sai B
(
(
2
2
)
)
:
:
375,25;
375,25;
l
l
ch chu
ch chu
n (
n (
)
)
: 18,9%
: 18,9%
L
L
i t
i t
c k
c k
v
v
ng c
ng c
a S l
a S l
à
à
6%;
6%;
l
l
ch chu
ch chu
n: 14,73%
n: 14,73%
Gi
Gi
thi
thi
t l
t l
i t
i t
c c
c c
a t
a t
í
í
n phi
n phi
u kho b
u kho b
c (phi rr) l
c (phi rr) l
à
à
5%
5%
u t
u t
½
½
v
v
à
à
o B v
o B v
à
à
½
½
v
v
à
à
o S
o S
Thu
Thu
n l
n l
i
i
K
K
é
é
m thu
m thu
n l
n l
i
i
B
B
t th
t th
ng
ng
X
X
á
á
c su
c su
t
t
L
L
i t
i t
c
c
0,5
0,5
13%
13%
(0,5 x 25%) +
(0,5 x 25%) +
(0,5 x 1%)
(0,5 x 1%)
0,3
0,3
2,5%
2,5%
(0,5 x 10%) + (0,5
(0,5 x 10%) + (0,5
x
x
-
-
5%)
5%)
0,2
0,2
5%
5%
(0,5 x
(0,5 x
-
-
25%) +
25%) +
(0,5 x 35%)
(0,5 x 35%)
L
L
i t
i t
c d
c d
t
t
í
í
nh trung b
nh trung b
ì
ì
nh c
nh c
danh m
danh m
c:
c:
8,25%;
8,25%;
l
l
ch chu
ch chu
n l
n l
à
à
4,83%
4,83%
Nh
Nh
n x
n x
é
é
t:
t:
đ
đ
u t ch
u t ch
1
1
CP;
CP;
đ
đ
u t
u t
½
½
,
,
½
½
v
v
à
à
h
h
n
n
ch
ch
c
c
a v
a v
í
í
d
d
th
th
ý ngh
ý ngh
a c
a c
a đa d
a đa d
ng ho
ng ho
á
á
Ri ro
h thng
Ri ro không
h thng
Ri
ro
tng
th
S CK
12
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét